钢材市场价格走势 2020年钢材市场回顾及2021市场走势展望

图6 2020年唐山准一次焦价格走势

图7 2020年唐山港PB粉价格走势

钢材进口同比大幅增长，出口同比下降

2020年，疫情蔓延导致全球经济下行。在需求内强外弱、钢材出口价格优势减弱的情况下，中国钢材出口再现大幅下滑，钢材进口大幅反弹。海关统计数据显示，2020年1-11月，我国累计出口钢材4882.6万吨，同比下降18.1%，降幅较去年同期扩大11.6个百分点；我国累计进口钢材1885.9万吨，同比增长74.3%，由降转升；同期，我国钢材净出口2996.7万吨，同比下降38.6%，降幅较去年同期扩大33.2个百分点。1-10月进口钢坯1570万吨，同比增长9倍。月度进口增量占粗钢产量的1.63%，钢材净出口降幅和钢坯进口增量约占粗钢月度产量的3.7%。

图8 2010-2020年中国钢铁进出口情况

◆2021年钢材市场影响因素

1.经济韧性有望保持，2021年经济增长预测为7%

中国经济自三季度恢复正增长以来，增速不断加快。根据国际货币基金组织的最新预测，明年中国经济增速将达到8.2%。适度快速的经济增长为钢铁消费提供了稳定的基础。2021年，在“双循环”新发展格局下，新一轮“扩内需”将启动，制造业装备投资有望进入上行周期，基础设施和房地产投资基本稳定，中国钢铁需求稳步提升。冶金工业规划研究院近日发布的《2021年中国及全国钢材需求预测结果研究报告》预测，2021年中国钢材需求为9.91亿吨，同比增长1.0%。

2021年基础设施投资增速将快于2020年。支持基础设施投资适度提速的原因有:一是前期投入的大量财政资金和专项债务，将带动基础设施投资项目在2021年产生成效，加快基础设施投资增速。二是疫情好转以来国内挖掘机销量大幅增长，同比增速超过60%，预示着未来基础设施建设将大幅增长。三是“十四五”开局之年将启动新的基础设施项目，主要围绕区域协同、产业集群、数字经济、交通强国等基础设施投资。四是新基建投资将保持较快增长，包括人工智能、工业互联网、物联网、数字产业化、新能源、新材料、5G等产业。

房地产投资可能运行平稳，国家在多次中央经济会议上提到“房住不炒”，但房地产作为经济压舱石的地位仍难以撼动。土地是房地产投资的原材料，因此土地收购是房地产投资的最佳先行指标。在全国范围内，土地交易领先房地产投资9-12个月。2020年1-11月，全国宅基地交易计划同比增长9.7%，比2019年全年加快6.9个百分点。征地率的稳步提升决定了2021年投资增速有望小幅提升。

制造业对钢材的需求仍有增长潜力。2021年制造业有望继续复苏，汽车行业有望实现正增长；在海外需求带动和国内消费刺激下，家电行业钢材需求有望继续回升；基于制造业的持续改善和工业企业利润的恢复，预计机械行业对钢材的需求有望保持正增长。

2.新的产能置换法规将出台，限制将更加严格

为更好地规范钢铁项目建设，确保钢铁产能总量只降不增，解决当前产量增长过快等问题，新版《钢铁产能置换实施办法》有望正式出台。新置换方式将大幅收紧产能置换比例，计划将环境敏感区置换比例由不低于1.25: 1提高至1.5: 1，非环境敏感区减量置换比例由之前的减量置换改为1.25: 1。新置换方式中的环境敏感区也将从2018年的广东6省9市扩大到京津冀、长三角、珠三角、魏奋平原等2+26个大气通道城市。

根据各省市钢铁产能置换计划和不完全统计，2020年11月至2021年，预计新增粗钢产能1.24亿吨，淘汰粗钢产能1.07亿吨，新增炼铁产能1.23亿吨，淘汰炼铁产能1.09亿吨。因此，实际置换产能将逐步进入高峰期。与老产能相比，新产能生产工艺的改进将使实际产能高于报告产能，长流程粗钢和生铁供应上限将高于2020年11月至2021年，电炉计划新建产能2800万吨，淘汰产能1200万吨。供应也面临大幅反弹。

3.原材料供应紧密平衡，价格坚挺

焦炭:2020年第四季度以来，4.3米焦炉快速退出，炼焦煤、焦炭期货价格持续刷新年内新高。2021年，部分焦炭产能降幅陆续释放，但二季度后产能投放，前期仍偏紧。因此，一季度焦炭价格将高位运行，二季度后价格重心下移。

废钢:根据预测，2020年钢材产量将保持小幅增长，废钢需求将保持正增长。2021年，废钢期货上市将使行业发展更加迅速。再生钢铁原料进口的放开将对补充国内废钢资源起到一定的作用，但与庞大的国内需求相比，前期的少量进口只是杯水车薪。因此，2021年废钢价格将继续稳步上涨。

4.钢铁库存虽高，但维持在合理水平

2020年一季度，钢厂库存和社会库存均达到历史峰值。10月份以后，钢材库存明显下降。目前整体库存已恢复到合理状态。预计2021年钢铁行业高产量、高库存将成为常态。

图9唐山地区热轧带钢主流仓库及港口库存趋势图

图10 2019-2020年唐山主流钢坯入库量

5.钢铁出口继续上升，钢坯进口下降

根据冶金规划院最新预测，2021年全球钢材需求为18.33亿吨，同比增长4.9%。11月，中国钢铁出口量初步回升。12月以来，国内外钢材价格差异逐渐拉大。美国热卷与中国热卷的价差已从8月低点-87美元/吨大幅上升至200美元/吨以上。高价差将增强钢铁企业的出口实力。预计2021年成品出口量将进一步增加。此外，国内外经济周期节奏的差异也有利于后期中国钢铁出口。

2020年1-10月累计进口普方钢坯数量达1560.1万吨，同比大幅增长，主要销往江阴、广州等南方地区。但2021年海外经济复苏将缩小国内外钢坯价差，削弱进口动力，预计钢坯进口量将大幅下降。

◆2021年钢材价格走势展望

2021年全球经济有望恢复正增长，中国经济也将进入新的发展阶段。一系列逆周期调控政策成效显著，主要经济指标持续恢复，工业生产快速增长，服务业生产指数逐步提升，产品和行业增速持续扩大，为我国钢铁行业高质量发展提供了相对充裕的外部环境。

从供给侧看，超低排放改造和环保节能管控等因素推动钢铁企业绿色发展；新的产能置换标准的实施将控制钢铁的总产能。12月28日，工信部在2021年全国工业和信息化工作会议上强调，钢铁行业作为高能耗集中行业，2021年要进一步加大力度，坚决降低粗钢产量，确保粗钢产量同比下降。尽管如此，2021年新增高炉产能不容忽视，在市场需求持续、利润尚可的情况下，粗钢产量可能难以控制。

原材料方面，由于需求旺盛，铁矿石、焦炭、废钢价格水平仍将高位运行，成本支撑将进一步加强。高成本会降低钢铁企业利润，2020年钢铁行业维持效益水平难度加大。

从需求方面看，国内国际双循环、中欧投资谈判协议签署、基础设施和制造业投资增速放缓、房地产需求韧性增强、出口持续增长，都为钢材需求提供了良好支撑，因此预计2021年国内钢材需求将小幅增长。

不确定因素:如果国外新一波疫情失控，可能拖累世界经济；受疫情影响，铁矿石供应存在变数；美国新政府对华政策的调整也存在不确定性。

整体来看，虽然2021年隐忧依然存在，但整体宏观支撑没有改变，国内外相对宽松的货币政策仍将维持，下游钢铁需求将保持正增长。预计中国钢铁价格将保持高位运行，波动较大。

整理:孟庆增

审批:孙娟