胡关金 1271家私募“人去楼空”，一代券业大佬“失联”的那些年

作者|吴丽娟

编辑|吴婷婷

来源|统一金融

青山遮不住，毕竟往东走。

截至2020年底，私募基金管理规模已达15.97万亿元。近年来，私募的发展速度和巨大的市场吸引了众多券商和公募大佬“私有化”。

前“公募一哥”王亚伟，便是极具代表性的一位。2012年5月，他出人意料的从华夏基金离职，并于同年9月，成立了千合资本，不过相比此前的“高光时刻”，转投私募后黯然失色；还有被券业冠以“并购女皇”称号、华泰联合前掌舵人刘晓丹，2019年从“一手带大”的华泰联合离职后成立了一家私募基金；原国信证券投行部总裁、逾20年券业从业经验的胡华勇于2019年加盟一家私募，担任总经理……

这些“私人”行业大佬，有的还在新领域蓬勃发展，但有的已经成为行业的反面典型。

近日，中国证监会深圳证监局发布了一批私募“黑名单”。一家名为“深圳市金永泉投资基金管理有限公司”的私募引起了银联金融的关注。该机构是长期远离资本市场的券商巨头胡冠金旗下的私募，投资了不少知名项目。

从经纪行业的大佬，到涉及债券市场的反腐案被刑事拘留，再到现在公司的私募被协会强行取消，胡冠金历经几十年风雨，到底走错了哪一步？

一个

易经纪江湖

胡冠金，浙江人，1955年12月出生。1989年，他放弃了杭州大学金融学副教授这份稳定的工作，选择南下深圳。

1996年至2010年，胡冠金担任国信证券三家证券公司的总裁。华西证券。SZ)和银河证券。

其中，在国信证券工作时间最长。在胡冠今任职期间，原本领先的券商国鑫证券得到了很好的发展，尤其是在投资银行领域。

《经济观察报》早期的一篇文章提到，胡冠金的权利后来因为国信证券的性质和一些原因受到限制。2004年左右，胡冠金退休时，正巧遇到当时的西南首富、超华系实际控制人张良斌。当时，张良斌通过其公司控制了华西证券近50%的股权，成为实际控制人。

2004年5月，胡冠金告别国鑫证券，带领部分老部下到华西证券担任总裁，试图再接再厉。还定下目标，预计3-5年内成为头部券商，专注投行业务，力争成为金融控股公司，尽快上市。

在他的带领下，华西证券的投资银行业务在短短一年内发展迅速。但胡与华西证券的磨合并不顺利，新老领导的管理思路也不太统一。此外，张良斌出事后，华西证券也受到牵连，承销保荐业务和自营业务被监管叫停，对华西证券和胡冠金打击很大。

和胡冠金一起加入华西证券的老下属也相继离开，胡冠金终于在2008年告别了华西证券。

2009年9月，胡冠金被聘为银河证券总裁。2010年初，老牌券商银河证券改革后不到100天，胡冠金辞去总裁一职，从上任到辞职，仅仅4个月后。

胡冠今从银河证券辞职的消息，当年在业内引起了不小的轰动。

据《经济观察网》报道，一位离开银河证券投行部的员工表示，胡冠金去银河是一个错误的决定。据此人说，银河系中机关比机关多，内部派系众多，利益层次众多，关系复杂。没有股东的大力支持，事情很难办成，但胡冠金是个想做事的人，碰壁只是时间问题。

辞去银河证券总裁一职后，据当年多家媒体报道，胡冠金在家中闲了半年，期间有券商向他抛出橄榄枝，但他婉拒了，最终选择离开沉浮了10多年的经纪行业。

短暂休整后，胡冠今再次回归江湖，加入了PE浪潮。

2

过去经纪行业的资本标志

2010年年中，胡冠金进入私募。

金涌泉投资成立于2010年5月13日，注册资本500万元。胡冠今认缴300万元，胡认缴200万元。

据天眼超信息显示，胡冠金共有26家企业，11家企业为法人，包括深圳市金百惠投资有限公司、深圳市金百惠投资企业等。

通过这些公司，胡冠金参与了大量上市公司的股权投资、私募等融资。

天眼超显示，2010年金永泉投资参与了众泰汽车的增资，参与了何森集团的战略融资；2011年，参与中搜网Pre-B轮融资；2012年参与金石资源5000万C轮融资，2017年金石资源登陆a股；2016年参与郭萱高新融资；2018年参与余凯信息股权融资。

从行业角度来看，胡冠金投资兴趣广泛。

2014年9月10日，停牌数日的东源电气复牌，并宣布重大资产重组计划——新能源汽车电池产销商郭萱高新将借壳东源电气上市。

郭萱高新股东中，金涌泉投资持股8.23%，为郭萱高新第四大股东。胡冠金还作为金涌泉投资的代表派驻郭萱高新。离开经纪行业以来，这是胡冠今第一次公开登台。

据《国家商报》估计，金涌泉在胡冠金掌舵下的投资，在4年内实现了2倍以上的净利润。

然而，就在它在资本市场浮出水面后，胡冠金陷入了一场反腐案件。

2014年11月1日，胡冠金因参与债券市场反腐案被刑事拘留，被迫接受调查。

2013年，债券市场出现了一波验证风暴，期间涉及了很多券商和从业者，如宏源、国鑫、海通等。胡冠今培育的债券市场的姐姐就是其中之一，事故发生的时间比胡早。

胡冠今于2015年底被取保候审，此后一直保持低调。近年来，它基本上从资本市场上消失了。

直到一家上市公司发布减持公告，胡冠金才悄然出现。

2018年6月12日，进士资源发布《关于将持股5%以上股东减持至5%以下的提示性公告》。金涌泉投资拟减持公司股份不超过240万股，即不超过公司总股本的1%。

金石资源是一家专业从事萤石矿投资开发和萤石产品生产销售的产业集团。集团总部位于杭州。

公告信息显示，金涌泉本次减持共出资3982万元。减持后持有1199万股，持股比例为4.99%。

此后，从公开消息到被列入私募黑名单，关于胡冠今的消息一直不多。

三

1271个私募“消失”了

在深圳证监局最新发布的通知中，公布了包括金涌泉投资在内的75家存在问题的私募。

根据中国资产管理协会公开信息，截至2020年12月底，存续私募基金管理人2.46万人，存续私募基金9.69万只，规模15.97万亿元。

近年来，私募基金逐渐进入大众视野，规模发展迅速。同时也伴随着各种乱象，包括公开或变相公开募捐、资金池运作、利益输送等。，甚至侵占、挪用基金财产、非法集资等违法行为都严重侵害了投资者的利益。

在资本市场上，“失联”这个词似乎是我们公司空常见的事情。在众多落选私募机构中，产品赎回危机、涉嫌非法集资、大佬“出走”等现象时有发生，导致大量投资者财产受损。

2015年9月，协会建立“失联”私募机构公示制度。私募基金管理人在以下情况下将被认定为“走失”私募机构:无法通过私募基金登记备案系统中预留的电话取得联系，协会通过邮件、短信等方式通知机构限期未收到回复。

失联名单制度建立以来，协会共公布疑似失联私募机构38批次，截至2020年12月，疑似失联私募机构1271家。

针对大量私募机构的亏损，一位资深券商负责人表示:“这种情况也很正常。去年有太多非银行金融机构倒闭。投资者要注意几个问题:看机构管理产品的市值是否严重。萎缩；主要岗位是否存在违规交易；资金链是否因杠杆等问题断裂；还有管理不善、管理资金太少、资不抵债等问题。”

成金田律师事务所一位刑事诉讼律师表示:“首先，投资者在投资前要注意尽一切努力。比如私募基金管理人是否完成注册，产品是否备案。要对管理人的股权结构进行一定程度的穿透和梳理，股东本身是否涉及诉讼，如果股东有央企、国企背景的企业，要注意核实真实性。第二，衡量收益及其抗风险能力。如果投资周期长，就要考虑自己的资金成本和抗风险能力。”

律师提醒，私募基金管理人如在管理过程中出现问题，可向中国证监会和中国资产管理协会投诉，并根据基金合同向法院或仲裁机构提起诉讼或仲裁申请。私募基金管理人在管理过程中出现重大问题，可能涉及非法吸收公众存款或者集资诈骗、合同诈骗的，应当立即向公安机关报案。

该律师还介绍，在司法实践中，公安机关对于此类问题的介入较为谨慎，投资者取证非常困难，通过诉讼途径维权需要较长时间。比如，不可执行的财产仍然不能达到维权的目的。

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